xx33448899.@ail.com

根据财政部公布的6月地方债发行和余额情况来看，地方政府专项债余额为8.71万亿元，2019年的专项债余额限额为10.77万亿元，地方政府专项债理论上的空间还有2.06万亿元。地方政府一般债限额为13.31万亿元，一般债余额为11.84万亿元，地方政府一般债的理论空间还有1.47万亿元。但是，理论上的空间在实际操作中实现起来难度较大，而且作用有限。

时至今日，公司仍在消化激进扩张的后果。据分众传媒发布的2019年中报显示，报告期内公司实现营业收入57.17亿元，同比下降19.60%；实现归母净利润7.78亿元，同比下降76.76%，扣非净利润降幅进一步扩大至86.45%。这也就意味着，公司广告点位的上涨与广告商的投入不成正比。对此，分众传媒解释称：“中国广告市场需求疲软，叠加公司自身客户结构的影响，导致报告期内公司营业收入下滑。2018年二季度起公司大幅扩张电梯类媒体资源，导致今年上半年媒体资源租金、设备折旧、人工成本及运营维护成本等同比大幅度增长。”

而税友集团的业绩也在近两年得到快速发展。公司近3年营业收入分别为7.43亿元、8.78亿元、13.01亿元；归母净利润分别为5851万元、1.01亿元、2.08亿元，均呈现快速上涨态势。曾为推广产品多次行贿的神秘实控人这样一家关系到全国老百姓钱袋子的企业，背后的掌控者到底是何方神圣？

交易数据显示，10月8日至12日期间，对标股指期货品种的ETF的确更加受到市场青睐。其中50ETF、沪深300ETF的融资买入额分别为9.86亿元和7.52亿元，排在所有ETF融资交易额的前两位。但在更多业内人士看来，ETF份额的增长意味着配置盘正在加速入市。

地方政府债余额与余额上限之间的距离是地方政府债理论上的上限。尽管每年政府都会安排一定量的新增债券额度，例如今年的新增专项债额度为2.15万亿元，但是2017年的89号文规定，上年年末专项债余额低于限额的部分可以用来发行新增专项债。因此，年初安排的新增专项债额度和专项债余额的限额并不矛盾。同时，置换债券和再融资债券的发行相对比较灵活，并非一定要等量续做，因此可能也需要一定的余额空间与之匹配。总的来说，新增债券的管理和余额的管理是平行的两条线，新增债券的限额并不会对专项债的余额形成制约。因此，我们在计算地方政府债务理论上的空间时，要看地方政府一般债和专项债的余额距离余额上限的空间。

中信建投机械团队点评认为，华兴源创收购欧立通，有助于公司一定程度分散智能手机屏幕检测领域的业务风险，进入可穿戴产品智能组装测试设备市场，降低苹果手机销量波动对于公司业务的潜在波动风险。明年科创板迎来大级别投资机会？临近年末，市场各方均着手对2020年进行布局。近期有券商研究所表示，看好科创板在2020年的投资机会。